整体来看，2015年公司收入增速表现相对平淡(纵向对比公司2013年+34%、2014年+23%;横向对比伟星新材(17.72, -0.12, -0.67%)2015年+17%，奥普集团2015H1+25%)，我们认为主要原因在于客卧产品推广不及预期，而同时由于资源牵制精力分散，传统厨卫产品销售受到一定影响。尽管收入端增速表现平淡，但公司2015年毛利率达到51.32%，净利率29.41%，盈利能力依旧维持高位，与其他建材行业上市公司相比表现亮眼，这与公司产品消费属性突出，定位中高端，品牌溢价高密切相关。

厨卫产品有望重回高增长，等待客卧产品及市场成熟

报告期内公司新增418万ACOLL收入(上半年182万)，毛利率为25.75%，占全部营收比例1.02%。客卧产品推广不及预期，其中包括产品尚不完整、理念相对超前、设计师及施工不熟悉、经销商投入成本高风险大等多种原因。全屋吊顶前景广阔、空间巨大，但目前市场尚未成熟，产品研发及推广都需要进行摸索，我们预计客卧市场的拓展需要一定时间。2015年由于资源牵制精力分散，传统厨卫产品销售受到一定影响。公司目前已经根据市场情况和自身发展阶段作出相应调整(业务重心、渠道管理、营销投入等)，预计内生改善将逐步显现，2016年厨卫产品销售有望重回高增长轨道。此外，公司虽然是吊顶行业规模最大、两家上市公司之一，但目前市场占有率还较小，未来收入规模和市场占有率的潜力提升空间较大。